Влияние макроэкономических факторов на доходность российских закрытых паевых инвестиционных фондов
https://doi.org/10.34020/1993-4386-2025-3-66-72
Аннотация
В статье изучено влияние макроэкономических факторов на доходность стоимости чистых активов отдельных закрытых паевых инвестиционных фондов, входящих в базу расчета индекса МосБиржи фондов недвижимости. В регрессионном анализе в качестве объясняющих переменных были использованы такие макропоказатели, как индекс промышленного производства, индекс потребительских цен, денежный агрегат М2 и ключевая ставка. Установлено, что на стоимость чистых активов отдельных фондов оказывает влияние различное сочетание факторов, что позволило сгруппировать полученные модели по признаку количество значимых переменных. Выявлено, что в совокупности всех построенных моделей все отобранные факторы имеют влияние на показатели стоимости чистых активов российских закрытых паевых инвестиционных фондов. Полученные результаты могут стать одним из аспектов методологии управления фондами недвижимости.
Об авторах
Ю. С. Евлахова
Ростовский государственный экономический университета (РИНХ)
Россия
Россия
Евлахова Юлия Сергеевна – заведующая кафедрой финансового мониторинга и финансовых рынков, доктор экономических наук, профессор
Ростов-на Дону
И. А. Чекункова
Ростовский государственный экономический университета (РИНХ)
Россия
Россия
Чекункова Инна Александровна – доцент кафедры финансового мониторинга и финансовых рынков, кандидат экономических наук
Ростов-на Дону
Р. В. Абысов
Ростовский государственный экономический университета (РИНХ)
Россия
Россия
Абысов Руслан Владимирович – аспирант
Ростов-на Дону
Список литературы
1. Дементьев Н.П. Паевые инвестиционные фонды в современной России: критический анализ // ЭКО. 2020. № 11. С. 62–82. DOI: 10.30680/ECO0131-7652-2020-11-62-82
2. Аршакян Р. А., Мироненкова М. В. Анализ факторов, влияющих на избыточную доходность паевых инвестиционных фондов в России за 20152022 гг. // Финансы и управление. 2023. № 4. С. 33–47. DOI: 10.25136/2409-7802.2023.4.41027
3. Галанова А. В., Дукова В. В. Факторы, определяющие избыточную доходность портфеля ценных бумаг паевых инвестиционных фондов // Корпоративные финансы. 2018. Т. 12, №. 4. С. 43–60.
4. Гафурова Г. Т., Нотфуллина Г. Н., Ковалева Э. Р. Тренды развития паевых инвестиционных фондов в условиях санкций // Russian Journal of Economics and Law. 2023. Т. 17, №. 3. С. 490–514. DOI: 10.21202/2782-2923.2023.3.490-514
5. Абрамов А., Акшенцева К., Радыгин А. Эффективность паевых инвестиционных фондов: теоретические подходы и опыт России // Экономическая политика. 2015. Т. 10, № 4. С. 60–86.
6. Попова Т. А., Сосновская Д. А. Эффективность инвестирования в закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости // Сибирская финансовая школа. 2023. № 1 (149). С. 63–71. DOI: 10.34020/1993-4386-2023-1-63-71
7. Atodaria M. Z., Hasmani M. M. A. Impact of Macroeconomic Variables on Selected Indian Mutual Funds Schemes. Book. URL: https://www.researchgate.net/publication/341597353 (дата обращения: 11.09.2025).
8. Ardhani I. A., Effendi J., Irfany M. I. The effect of macroeconomics variables to Net Asset Value (NAV) growth of sharia mutual funds in Indonesia // Jurnal Ekonomi & Keuangan Islam. 2020. Vol. 6, No. 2. РP. 134–148. DOI: 10.20885/jeki.vol6.iss2.art5
9. Puspitasari O. R., Mahreza M. F., Amaroh S. Determinants of Macroeconomic Factors on the Performance of Money Market Sharia Mutual Funds in 2018-2022 // Journal of Islamic Economics and Philanthropy. 2023. Vol. 6, No. 2. PР. 138–152. DOI: 10.21111/jiep.v6i2.10546
10. Li C., Atampokah R., Akolpoka H., Avonie P., Kwame B. R. The Impact of Macroeconomic Variables on Mutual Funds Performance in Ghana // International Journal of Scientific Research in Science, Engineering and Technology. 2021 Vol. 8, Iss. 2. PP. 34–53. DOI: 10.32628/IJSRSET218213
11. Dash M. G., Dinesh K. A Study on the Effect of Macroeconomic Variables on Indian Mutual Funds (December 15, 2008). URL: https://ssrn.com/abstract=1316442 (дата обращения: 11.09.2025).
12. Hensawang S. M. Effect of mutual fund fundamentals and characteristics on their performance: An empirical study of Thai equity mutual funds // Cuadernos de Economía. 2022. Vol. 45, No. 128. PР. 13–24.
13. Uddin D. M. K., Alam Q. N., Khan M. A. R., Rahman S., Ashik K. H. Effects of Macroeconomic Variables on the Performance of Mutual Funds: Evidence from Bangladesh Financial Market // Asian Journal of Economics, Business and Accounting. 2024. Vol. 24, Iss. 4. P.Р. 195–208.
14. Nguyen H. T., Nguyen D. T. N. The impact of country-level and fund-level factors on mutual fund performance in Vietnam //Journal of Economics and Development. 2019. Vol. 21. No. 1. PР. 42–56. DOI: 10.1108/JED-06-2019-0007
15. Hasan S. M., Tahtamon T., Hasan M., Islam K. A. Risk in the Shadows: Macroeconomic Shifts and Their Effects on Bangladeshi Mutual Funds // Investment Management and Financial Innovations. 2024. Vol. 21. No. 4. PР. 371–384. DOI:10.21511/imfi.21(4).2024.30
16. Pangestuti I., Aswad M., Asiyah B. N., Mufidati K. The Influence of Macroeconomic Variables on Net Asset Value Growth Islamic Mutual Funds in Indonesia During the Covid-19 Pandemic // Conference Proceedings «International Conference on Islam, Law, and Society (INCOILS), 2024. Vol. 3, No. 1. URL: https://incoils.or.id/index.php/INCOILS/article/view/176/143 (дата обращения: 11.09.2025).
Рецензия
Для цитирования:
Евлахова Ю.С., Чекункова И.А., Абысов Р.В. Влияние макроэкономических факторов на доходность российских закрытых паевых инвестиционных фондов. Сибирская финансовая школа. 2025;(3):66-72. https://doi.org/10.34020/1993-4386-2025-3-66-72
For citation:
Evlakhova Yu., Chekunkova I., Abysov R. The impact of macroeconomic factors on the yield of Russian closed-end mutual investment funds. Siberian Financial School. 2025;(3):66-72. (In Russ.) https://doi.org/10.34020/1993-4386-2025-3-66-72
Просмотров:
26
Послать статью по эл. почте 