Подходы к принятию инвестиционных решений на основе ESG-факторов
https://doi.org/10.34020/1993-4386-2023-2-15-23
Аннотация
Одним из проявлений глобализации и массовых интеграционных процессов является возникновение ответственности каждого гражданина за минимизацию распространения глобальных проблем. На сегодняшний день фокус внимания мирового сообщества направлен на решение экологических проблем в связи с расширением зон их влияния в геометрической прогрессии, что ставит под угрозу устойчивость развития экономики. ESG-повестка стимулирует компании ориентироваться на экологические, социальные и управленческие факторы при решении стратегических целей и задач. В данной статье подходы к ESG-инвестированию рассматриваются как инвестиционные стратегии на основе анализа динамики приоритетности ESG-компонентов. На примере российского рынка рассмотрены и проанализированы ESG-рейтинги компаний отдельно по факторам и в агрегированном формате. Сделаны предположения по направлениям развития ESG-инвестиций в разрезе отраслей экономики и сформулированы основные тенденции на рынке устойчивого инвестирования.
Об авторах
М. В. Чернышова
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Россия
Россия
Чернышова Марина Витальевна – кандидат экономических наук, доцент Департамента финансовых рынков и финансового инжиниринга.
Москва
И. М. Шогенова
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Россия
Россия
Шогенова Инна Мухамедовна – студент.
Москва
Список литературы
1. Schramade W. Integrating ESG into valuation models and investment decisions: the value-driver adjustment approach // Journal of Sustainable Finance & Investment. 2016. Vol. 6, No. 2. PP. 95–111. DOI: 10.1080/20430795.2016.1176425.
2. Eccles R. G., Kastrapeli M. D., Potter S. J. How to integrate ESG into investment decision making: Results of a global survey of institutional investors // Journal of Applied Corporate Finance. 2017. Vol. 29, No. 4. PP. 125–133. DOI: 10.1111/jacf.12267.
3. Maiti M. Is ESG the succeeding risk factor? // Journal of Sustainable Finance & Investment. 2021. Vol. 11, No. 3. PP. 199–213. DOI:10.1080/20430795.2 020.1723380.
4. Park S. R., Jang J. Y. The impact of ESG management on investment decision: Institutional investors’ perceptions of country-specific ESG criteria // International Journal of Financial Studies. 2021. Vol. 9, No. 3. DOI: 10.3390/ijfs9030048.
5. Евлахова Ю. С. Анализ систематического риска глобальных ETF с максимальным ESG-рейтингом // Сибирская финансовая школа. 2022. № 2 (146). С. 18–23. DOI: 10.34020/1993-4386-2022-2-18-23.
6. Чернышова М. В. Принципы ответственного инвестирования: риск, доходность, ESG // Финансовый бизнес. 2022. № 6 (228). С. 183–189.
7. Ефимова О.В. Интеграция вопросов устойчивого развития в процесс обоснования инвестиционных решений // Экономический анализ: теория и практика. 2018. Т. 17, № 1 С. 48–65.
8. Hanson D. et al. Analysts' roundtable on integrating ESG into investment Decision-Making // Journal of Applied Corporate Finance. 2017. Vol. 29, No. 2. РР . 44–55. DOI: 10.1111/jacf.12232.
9. Nazarova V., Lavrova V. Do esg factors influence investment attractiveness of the public companies? // Journal of corporate finance research. 2022. Vol. 16, No. 1. РР. 38–64. DOI: 10.17323/j.jcfr.2073-0438.16.1.2022.38-64.
10. Dai L. et al. Do sovereign wealth funds value ESG engagement? Evidence from target firm's CSR performance // Finance Research Letters. 2022. Vol. 50. РР . 103–226. DOI: 10.1016/j.frl.2022.103226.
11. Gupta A., Sharma U., Gupta S. K. The role of ESG in sustainable development: An analysis through the lens of machine learning / International Humanitarian Technology Conference. – New York, 2021. PP. 1–5. DOI: 10.1109/IHTC53077.2021.9698939.
12. Sandberg J., Nilsson J. Do ethical investors want purity or effectiveness? An exploratory study on the ethical preferences of mutual fund investors // Journal of Financial Services Marketing. 2015. Vol. 20, PP. 34–45.
13. Bifulco K. Faith-based investment and sustainability. – Università di Siena 1240, 2017. – 72 p. URL: https://assets.biola.edu/4396738754672012438/attachment/5b16d5bab18374000106087b/FaithBased_Investment_and_Sustainability-2018.pdf.
14. Höhnke N., Homölle S. Impact investments, evil investments, and something in between: Comparing social banks' investment criteria and strategies with depositors' investment preferences // Business Ethics, the Environment & Responsibility. 2021. Vol. 30, No. 3. PP. 287–310. DOI: 10.1111/ beer.12342.
15. D’hondt C., Merli M., Roger T. What drives retail portfolio exposure to ESG factors? // Finance Research Letters. 2022. Vol. 46. PP. 102–470. DOI: 10.1016/j.frl.2021.102470.
16. Drempetic S., Klein C., Zwergel B. The influence of firm size on the ESG score: Corporate sustainability ratings under review // Journal of Business Ethics. 2020. Vol. 167. РР . 333–360. DOI:10.1007/s10551-019-04164-1.
17. LaBella M. J., Sullivan L., Russell J., Novikov D. The devil is in the details: the divergence in ESG data and implications for responsible investing. – New York: QS Investors, 2019 (September). 11 р. URL: https://www.firstlinks.com.au/uploads/Whitepapers/lm-qs-thedevil-is-in-the-details-0919.pdf.
18. Dimson E., Marsh P., Staunton M. Divergent ESG ratings //The Journal of Portfolio Management. 2020. Vol. 47, No. 1. PP. 75–87. DOI:10.3905/jpm.2020.1.175.
19. Sundaram A. K. Business and climate change / Handbook of Business and Climate Change. Cheltenham. – UK: Edward Elgar Publishing, 2023. РР. 8–37.
Рецензия
Для цитирования:
Чернышова М.В., Шогенова И.М. Подходы к принятию инвестиционных решений на основе ESG-факторов. Сибирская финансовая школа. 2023;(2):15-23. https://doi.org/10.34020/1993-4386-2023-2-15-23
For citation:
Chernyshova M.V., Shogenova I.M. Approaches to making investment decisions based on ESG factors. Siberian Financial School. 2023;(2):15-23. (In Russ.) https://doi.org/10.34020/1993-4386-2023-2-15-23
Просмотров:
307
Послать статью по эл. почте 