sfsСибирская финансовая школаSiberian Financial School1993-4386Novosibirsk State University of Economics and Management "NINH" (NGUEU)10.34020/1993-4386-2023-1-63-71sfs-357Research ArticleФИНАНСЫFINANCEЭффективность инвестирования в закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимостиEfficiency of investing in closed-end real estate mutual fundsПоповаТамара АлександровнаPopovaTamara A.

Попова Тамара Александровна – канд. экон. наук, доцент, доцент кафедры финасового рынка и финансовых институтов

 Новосибирск 

Tamara A. Popova – Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Financial Market and Financial Institutions

Novosibirsk 

t.a.popova@edu.nsuem.ruСосновскаяДарья АлександровнаSosnovskayaDarya A.

Сосновская Дарья Александровна – студентка 4 курса факультета корпоративной экономики и предпринимательства

 Новосибирск 

Darya A. Sosnovskaya – 4th-year student of the faculty of corporate economics and entrepreneurship 

Novosibirsk 

karpenkova.02@gmail.comНовосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ»РоссияNovosibirsk State University of Economics and ManagementRussian Federation202302082023016371Copyright © Попова Т.А., Сосновская Д.А., 20232023Попова Т.А., Сосновская Д.А.Popova T.A., Sosnovskaya D.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://sfs.elpub.ru/jour/article/view/357

Инвестиции в недвижимость пользуются устойчивым интересом частных инвесторов, отвечая их требованиям к риску и доходности. Один из механизмов инвестирования в недвижимость реализуется закрытым паевым инвестиционным фондом недвижимости (ЗПИФ недвижимости), принцип работы которого заключается в следующем: ЗПИФ недвижимости вкладывает средства инвесторов в объекты жилой или коммерческой недвижимости; взамен своих денег вкладчики получают паи – ценные бумаги фонда. Их стоимость зависит от цены недвижимости, находящейся в управлении ЗПИФ недвижимости.

В данной статье представлено состояние российского рынка паевых инвестиционных фондов (ПИФ) в 2022 году, определено место фондов недвижимости на рынке. В качестве подхода к оценке эффективности инвестирования в ЗПИФ недвижимости предложен расчет показателя эффективности как индекса, рассчитанного на основе сравнительной оценки факторов привлекательности объекта инвестиций. В качестве базы для сравнения предлагается использовать индекс московской недвижимости, рассчитываемый Московской биржей.

Авторами предложен индекс ЗПИФ недвижимости, который отражает динамику стоимости чистых активов крупнейших фондов. На основе динамики значений индекса за 2021-2022 гг. проведена оценка риска и доходности инвестирования в российские ЗПИФ недвижимости.

Real estate investments enjoy a steady interest of private investors, meeting their requirements for risk and profitability. One of the mechanisms for investing in real estate is implemented by a closed real estate mutual investment fund (Real estate Mutual fund), the principle of which is as follows: the real estate mutual fund invests investors' funds in residential or commercial real estate; in return for their money, depositors receive shares – securities of the fund. Their cost depends on the price of the real estate managed by the Real Estate Fund.This article presents the state of the Russian real estate market in 2022, the place of real estate funds in the market is determined. As an approach to assessing the effectiveness of investing in the real estate investment Fund, the calculation of the efficiency indicator as an index calculated on the basis of a comparative assessment of the attractiveness factors of the investment object is proposed. As a base for comparison, it is proposed to use the Moscow real estate index calculated by the Moscow Stock Exchange.The authors have proposed an index of real estate mutual funds, which reflects the dynamics of the net asset value of the largest funds. Based on the dynamics of the index values for 2021-2022, an assessment of the risk and profitability of investing in Russian real estate funds was carried out.

инвестиции в недвижимостьЗПИФ недвижимостиэффективность инвестицийreal estate investmentsreal estate investment fundinvestment efficiencyReferencesКиселева Н. П. Статистический анализ деятельности паевых инвестиционных фондов // Инновации и инвестиции. 2022. № 3. С. 80–85.Kiseleva N. P. Statistical analysis of the activity of mutual investment funds, Innovatsii i investitsii, 2022, No. 3, pp. 80–85. (In Russ.)Никоненко В. А. Паевые инвестиционные фонды как институт коллективного инвестирования // Journal of Economy and Business. 2020. Vol. 5-3 (63). C. 130–133. DOI: 10.24411/2411-0450-2020-10494.Nikonenko V. A. Mutual funds as an institution of collective investment, Journal of Economy and Business, 2020, Vol. 5-3 (63), pp. 130–133. DOI: 10.24411/2411-0450-2020-10494. (In Russ.)Антонова И. С., Коптелова Е. С. Факторы инвестиционной привлекательности закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости // Вестник науки Сибири. 2015. № 2 (17). С. 223–234.Antonova I. S., Koptelova E. S. Factors of investment attractiveness of a closed unit real estate investment fund, Vestnik nauki Sibiri, 2015, No. 2 (17), pp. 223–234. (In Russ.)

The authors declare that there are no conflicts of interest present.